平均预期收益率微降,资管新规影响银行理财市场4月份理财产品发行规模环比降逾两成

2020-04-02 18:05来源:mg游戏_mg游戏平台手机版「APP下载」作者:

摘要:融360今日发布4月银行理财报告显示,4月份银行理财产品共发行10849款,环比减少2783款,降幅为20.42%,4月银行理财产品平均预期收益率为4.85%,环比下降0.03个百分点。 4月理财产品同比减少817款, 融360表示减少原因除了季节周期性正常减少之外,还一定程度...

4月17日,央行宣布从4月25日开始降准,释放4000亿元增量资金,此后市场流动性呈现偏宽松局面,货币基金产品、银行理财产品等收益率都有不同程度的下降。4月27日晚,资管新规正式发布,对银行理财市场产生了一定影响。

信息时报讯 临近年底,银行理财产品的发行数量和平均预期收益率都大幅上升,11月银行理财发行数量环比上涨30.22%,同比上涨31%;平均预期收益率环比增加了0.05个百分点。业内分析师认为,上月中“一行三会一局”发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,但短期内对银行理财的影响有限。

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  融360今日发布4月银行理财报告显示,4月份银行理财产品共发行10849款,环比减少2783款,降幅为20.42%,4月银行理财产品平均预期收益率为4.85%,环比下降0.03个百分点。

从数据来看,据融360统计,今年4月份银行理财产品共发行10849款,环比减少2783款,降幅为20.42%,同比减少817款。在所发行的产品中,中短期理财产品的发行数量占比在下降,而长期理财产品发行数量占比在上升。从收益率来看,4月份银行理财产品平均预期收益率为4.85%,环比下降0.03个百分点。

再现量价双升

中新经纬资料图

  4月理财产品同比减少817款, 融360表示减少原因除了季节周期性正常减少之外,还一定程度上受资管新规的影响,4月27日资管新规落地后,之后3天的银行理财发行数量还不到100只,而之前一天就有几百只的发行量。分币种来看,人民币理财产品发行10676款,环比减少2679款;外币理财产品发行173款,环比减少59款。外币理财产品中美元产品145款,澳元产品10款,英镑产品8款,港元产品6款,欧元产品2款,澳元产品2款。

融360分析认为,资管新规正式发布,对银行理财市场的影响主要有三个方面:一是资管新规要求打破刚兑,理财产品不得保本保息,保本理财产品将会停售;二是资管产品要求实施净值化管理,银行理财产品向净值化转型;三是要求90天以内封闭式理财产品停止发售,这就意味着三个月以内封闭式银行理财产品将逐渐消失。但资管新规设置了三年过渡期,在过渡期内,“金融机构可以发行老产品对接,但应当严格控制在存量产品整体规模内,并有序压缩递减”。所以从目前来看,虽然资管新规对90天内的封闭式银行理财产品以及保本理财产品作了限制,但由于过渡期的延长以及银行理财产品具体细则还没落地等原因,目前银行理财产品仍有保本理财产品在销售,甚至有的银行“炒停售”,主推保本理财,也有投资者在听闻打破刚兑后,蜂拥购买保本型银行理财产品。

监测数据显示,11月份银行理财产品共发行13820款,环比增加3207款,上升30.22%。其中,人民币理财产品发行13590款,上升30.10%;外币理财产品发行230款,上升39.40%。除了发售数量大幅飙升,收益也在上升。同期,银行理财产品平均预期收益率为4.68%,环比上升0.05个百分点,平均期限为5.2个月。其中,保证收益类产品平均预期收益率为4.18%,环比上升0.04个百分点;保本浮动收益类产品平均预期收益率为4.17%,上涨0.01个百分点;非保本浮动收益类产品平均预期收益率为4.94%,上涨0.06个百分点。

中新经纬客户端4月10日电 相对于A股行情的火热,3月份银行理财市场略显冷清。4月10日,融360大数据研究院发布《2019年3月银行理财市场分析报告》,监测数据显示,3月份,银行理财产品发行量同比减少23.62%,银行理财收益率经连续13个月下跌,创两年新低。

  监测数据显示,2018年4月银行理财产品平均预期收益率为4.85%,环比下降0.03个百分点。4月新发行保证收益类理财产品937款,环比减少25.81%;保本浮动类理财产品2496款,环比减少22.36%;非保本浮动收益类理财产品6922款,环比减少17.57%。非保本浮动收益类理财产品发行数量占比为63.80%,环比增长2.2个百分点,其中净值型理财产品发行79款,占比为0.73%,环比下降0.09个百分点。本月末资管新规刚刚正式落地,银行理财净值化转型效果还没显现。

4月份银行理财产品发行量

融360理财分析师刘银平表示,11月理财产品发行量大幅上升主要有两因素:一是10月份受国庆+中秋长假影响,当月发行量大幅下降,导致11月对比的基数偏小,增幅比较大;二是临近年底银行揽储压力加大,积极发售理财产品。而11月理财产品收益率增幅为下半年以来最大,主要还是与年末流动性收紧有关,首先是企业和居民提现需求增加,其次是银行面临MPA考核,还有同业存单到期量较大。

3月发行量回升 保本产品发行量首次破两成

  分银行类型来看,4月股份制商业银行的平均预期收益率为5.03%,环比上升0.07%,排名第一;其次为城商行、外资银行、国有商业银行,预期收益率分别为5%、4.99%、4.78%

环比下降超20%

新规短期影响小

2019年3月份银行理财产品共发行10411只,环比增幅为18.79%,较2018年3月份减少3221只,同比降幅为23.62%。

  对于4月27日发布的资管新规,融360认为其银行理财的影响主要有三个方面:一是资管新规要求打破刚兑,理财产品不得保本保息,保本理财产品将会停售;二是资管产品要求实施净值化管理,银行理财产品向净值化转型;三是要求90天以内封闭式理财停止发售,这就意味着三个月以内封闭式银行理财产品将逐渐消失。但资管新规设置了三年过渡期,在过渡期内,“金融机构可以发行老产品对接,但应当严格控制在存量产品整体规模内,并有序压缩递减”。所以从目前来看,虽然资管新规对90天内的封闭式银行理财以及保本理财作了限制,但由于过渡期的延长以及银行理财具体细则还没落地等原因,目前银行理财仍有保本理财在销售,甚至有的银行“炒停售”,主推保本理财,也有投资者在听闻打破刚兑后,蜂拥购买保本型银行理财产品。

具体来看,据融360统计数据显示,今年4月份银行理财产品共发行10849款,环比减少2783款,降幅为20.42%,同比减少817款。对于减少原因,融360分析认为,除了季节周期性正常减少之外,还一定程度上受资管新规的影响,4月27日资管新规落地后,之后3天的银行理财产品发行数量还不到100只,而之前一天就有几百只的发行量。

资管新规要求,金融机构应对资产管理产品实行净值化管理,银行理财未来的产品形态将发生很大变化。目前封闭式银行理财占到全部理财产品的99%以上,未来将会有更多开放式的银行理财产品。用户在银行选购理财产品时,银行只能给出一个产品的净值,无法给出产品持有到期的预期收益率。且产品存续期间,产品净值会不断发生波动,这就需要投资者关注理财产品的净值变化,不能再只看收益,到期存续。资管新规还规定,封闭式资管产品最短期限不得低于90天,意味着短期银行理财的时代即将结束。

报告认为,3月银行理财发行量较2月回升,主要受季节性因素影响,2月春节假期发行量明显减少。

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从期限来看,4月份发行的理财产品中,中短期理财产品的发行数量占比在下降,而长期理财产品发行数量占比在上升。具体来看,3个月以内、3-6个月理财产品发行量分别环比下降0.05个百分点、1.14个百分点;6-12个月、12个月以上理财产品发行量分别环比上升0.71个百分点、0.48个百分点。4月份银行理财平均期限为189天,同比增长了38天,期限明显拉长。随着资管新规落地,90天内封闭式银行理财将被禁止,预计理财产品期限仍将继续拉长。

不过有商业银行的分析师告诉记者,目前资管新规还处于讨论阶段,并没有到强制执行的阶段,银行的产品也并非说停就能马上停,只能逐步过渡。而融360的分析也表示,即使真正按资管新规意见稿落地,也给出了一年半的过渡期,投资人不必过度紧张,可持续观察银行的动向以及新产品类型的运行情况,再作决定。另外,之前购买的银行理财产品,即使还未到期,也不会受到影响。普益标准的研究员陈丽君表示,在年末MPA考核、美联储大“加息+缩表”等压力下,市场资金面偏紧情况将会延续,预计12月银行理财产品收益将继续攀升。

分币种看,3月份人民币理财产品发行10225只,美元理财产品发行129只,港元23只,澳大利亚元17只,英镑10只,其他外币理财产品发行量为个位数。

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4月份新发行保证收益类理财产品937款,环比减少25.81%;保本浮动类理财产品2496款,环比减少22.36%;非保本浮动收益类理财产品6922款,环比减少17.57%。非保本浮动收益类理财产品发行数量占比为63.80%,环比增长2.2个百分点,其中净值型理财产品发行79款,占比为0.73%,环比下降0.09个百分点。上月末资管新规刚刚正式落地,银行理财净值化转型效果还没显现。

据融360大数据研究院监测数据显示,3月份发行的理财产品,共有2043只银行理财产品门槛为1万元,占总发行量的19.62%。

平均预期收益率两连降

融360大数据研究院监测数据显示,2019年3月保本类(保证收益类+保本浮动收益类)银行理财发行量为1967款,占比为18.89%%,环比2月份下降5.11个百分点,保本理财占比首次跌破20%。

4月份降至4.85%

融360原分析师杨慧敏表示,3月份保本理财占比大幅下跌的原因,一方面由于3月份将结构性存款样本剔除,而结构性存款一般为保本型产品,所以会导致保本理财占比下降;另一方面,说明保本理财占比下降的趋势仍在继续。

数据显示,4月份银行理财产品平均预期收益率为4.85%,环比下降0.03个百分点。在发行的银行理财产品中,预期收益率最高的为星展银行的“股得利”系列产品,预期最高收益为20%。分银行类型来看,4月份股份制商业银行的平均预期收益率为5.03%,环比上升0.07%,排名第一;其次为城商行、外资银行、国有商业银行,预期收益率分别为5%、4.99%、4.78%。

保本理财产品中,结构性产品有225只,占比为11.44%,发行银行主要为外资银行。

融360监测数据显示,4月份到期的理财产品共13819款,4237款披露了实际收益率。其中结构性理财产品238款,平均预期年化收益率5.61,平均实际收益率为3.87%;非结构性理财产品3999款,平均预期年化收益率4.74,平均实际收益率为4.71%。可以看出,结构性理财产品虽然看似预期收益高,但实际收益率相比非结构性理财低近1个百分点。

据融360大数据研究院不完全统计, 2019年3月净值型理财产品共发行521只,较上月增长63.32%。其中封闭式产品445只,占比为85.41%;开放式产品76只,占比为14.59%。资产类型主要为混合类,共351只,占比为67.37%。渤海银行、青岛银行、工商银行为3月份净值型理财发行量前三的银行,其中渤海银行净值型理财55只。

在4月份到期的理财产品中,有120款未达到预期收益率,未达标率为1.11%,相比上月下降1.44个百分点。其中结构性理财产品110款未达标,未达标率46.22%;非结构性理财产品10款未达标,未达标率0.25%。

3月净值型理财披露净值的产品数量占比为26.10%,平均年化收益率为3.38%,较上个月下降84个BP。其中区间收益率最高的为花旗银行的代客境外理财类产品,3月区间年化收益率达50.96%。

此外,4月份共有6家银行发行117款结构性存款产品,相比3月份减少了55款,其中,115款保本、2款非保本;但预期收益率较3月增加了4个百分点,与银行理财产品平均预期收益率仅差0.25个百分点。

银行理财收益率创2年内新低 哈尔滨农商行收益率最高

融360分析师指出,虽然结构性存款规模暂时还没有大幅增加,但从收益率的增长可以看出,银行已经明显提高结构性存款的收益率,并在推荐理财产品时,很多银行首推结构性存款产品,以此来代替即将消失的保本理财。

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图片来源:融360报告

融360大数据研究院数据监测显示,2019年3月银行理财平均预期收益率跌至4.31%,与2017年4月份的银行理财预期收益率持平,已经跌至两年的最低值。

杨慧敏表示,银行理财以现金和债券类资产为主,通过非标和权益类资产提高收益,但目前非标投资受限,权益类资产比重较低,银行理财收益率持续下跌。而银行理财收益率的下限为资金价格和债券价格,所以未来银行理财收益率能否出现拐点,取决于利率拐点的到来。而目前市场利率仍持续下行,且快于银行理财下行速度,暂时没有看到拐点。

在收益率排名方面,哈尔滨农商行位列第一。

融360大数据研究院对3月份发行量在20只以上的银行所发行的理财产品平均预期收益率进行排名(由于结构性理财产品实际收益率达标情况较低,故将结构性理财剔除,本排名只包括非结构性理财),入榜银行中哈尔滨农商行平均预期收益率最高,为5.67%;其次为太原城区农联社,收益率为5.56%。华夏银行是唯一一家上榜收益率TOP20的全国性商业银行。

据融360大数据研究院监测数据显示,按照银行类型排名,发行量排名第一的为城商行,发行量为3800款,平均预期收益率为4.36%;其次为农商行为2600款,平均预期收益率为4.25%;国有银行和股份制银行的银行理财发行量分别为2434款和1197款。

报告指出,虽然国有银行和股份制银行的银行理财发行数量不足40%,但从银行业协会发布的《2018年中国银行业理财市场报告》可以看出,国有银行和股份制银行为银行理财的主要发行机构。“截至2018年底,国有大型银行非保本理财产品存续余额为8.51万亿元,同比增长2.43%,市场占比38.63%;全国性股份制银行非保本理财产品存续余额为 8.80万亿元,同比下降2.98%,市场占比39.94%”,农商行银行理财市场份额占比不及5%。

融360大数据研究院监测数据显示,3月到期的理财产品共11941只,4987只披露了实际收益率。其中结构性理财产品317只,平均实际收益率为4.47%;非结构性理财产品4670只,平均实际收益率为4.51%,较2月下降7BP。

3月到期的理财产品中,有151只未达到最高预期收益率,未达标率为3.03%。结构性理财产品131只未达标(未达最高预期收益率),未达标率41.32%;非结构性理财产品20只未达标,未达标率0.43%。

杨慧敏表示,值得注意的是,未达标银行理财的发行银行均为全国性银行,包括国有银行和股份制银行。这种现象说明全国性银行的理财产品,尤其是结构性产品具有真实的交易对手,才会导致最终收益有所波动,未达到最高预期收益率。而一些中小银行,仍然存在“刚兑”的现象,理财产品转型仍任重道远。

报告指出,根据目前披露的银行2018年年报数据显示,2018年6家国有大型银行中,农行、建行和交行的非保本理财产品规模逆势增长,其他国有银行以及股份制银行的非保本理财规模均有不同程度的下跌。而理财业务的手续费收入,2018年全部银行均较2017年下降,平均下降幅度接近40%,资管新规和理财新规影响明显。

杨慧敏称,资管新规的过渡期至2020年末,在这期间银行理财不合规产品将会进一步压降。一方面,对于非标资产到期日在过渡期结束之前的产品,按资产到期日自然到期;另一方面,对于非标资产到期日在过渡期结束之后的产品,可通过发行ABS进行非标转标,或者通过资产转让、资产回表等方式进行处理。

杨慧敏预计,2019 年下半年存量理财产品整改速度将继续加快,而新产品发行续接能力短期内难以显著提高,或将造成理财规模继续收缩。而银行理财收益率也会因资产价格的降低继续走低。

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